大回調創造機會 量化對衝基金業績脫穎而出

  • 时间:
  • 浏览:0
  • 来源:5分快3_去哪玩5分快3_哪里可以玩5分快3

  6月以來的市場行情讓“抗跌神器”——量化對衝類私募備受關注。

  好買財富提供的數據顯示,二季度普通股票型收益率均值為6.95%,而同期市場中性産品、管理期貨産品、套利産品的收益率均值分別為10.68%、10.61%和11.32%。

  其中,雙翼對衝1號、棕石量化套利基金、中鼎創富量化對衝一期分別以400.28%、51.400%、41.54%的當期收益奪得市場中性策略産品的前三名;致遠CTA系列2號、千象量化一號、明道量化股指1號分別以89.79%、56.71%、400.47%的當期收益名列管理期貨策略産品的前三名;千石東海恒信4期、千石東海恒信2期、天演1期以58.52%、49.59%、44.62%分列套利産品的前三甲。

  好買基金研究員李歆稱,今年是做量化對衝特別好的年份,在大幅震蕩的行情中,此類策略的穩健性和收益性會體現得非常明顯。以市場中性策略為例,數據顯示,今年1-6月份,市場中性策略的平均漲幅是22.59%,中位數達到19.17%,“這是這類策略很難想像的高收益率。”對於表現優異的愿因,李歆稱,上5天大小盤差異是市場中性策略賺錢的一個重要愿因,但要能了簡單理解成唯一的愿因。

  “6月以來,或多或少市場中性策略的漲幅比过后還要大,比如新方程盈峰量化基金,6月單月漲10%,今年以來漲25%,村里人 會有疑問,為什麼小票跌了,阿爾法量化對衝策略還能賺錢,這其實是市場對這類策略的誤解,認為阿爾法對衝或多或少我買小票構成股票多頭頭寸,再做空股指期貨。其實並都是這樣,策略中模型對股票的選擇非常精細,一并還會涉及到或多或少做統計、建模型等非常複雜的環節。否则去年業內爆出黑天鵝事件後,做阿爾法對衝的私募早就在積極地討論和改變市值因子在模型中的權重,不太懂量化或被委托人不做量化的人士不可能 較難理解。”李歆説。

  另外他還提到,不僅是市場中性策略,量化CTA、股指期貨期現套利策略近一個月也迎來“行業發展的大好光景”,“今年5、6月份都是做量化對衝特別好的窗口期。”他説。

  格上理財則將市場中性基金、量化套利基金、量化CTA基金、宏觀對衝基金統稱為創新策略基金。格上理財研究中心提供的數據顯示,在6月15日至7月3日的15個交易日中,上證指數下跌27.16%,創新策略基金整體僅下跌2.3%,約400%的基金還獲正收益。

  具體來看,在15個交易日中,市場中性策略平均收益為0.16%,其中51.28%的基金獲取正收益。理城風景8號收益率12.66%,位居同期同類基金第一,鼎鋒成長量化2期收益率為-9.37%,在納入統計的同類基金中墊底。

  量化套利策略同期下跌1.17%,其中61.11%的套利基金獲取正收益,且業績差異整體不大。業內知名專注于量化投資的機構,如富善、淘利、盛冠達,旗下套利系列産品均獲取2%以上的投資收益。

  量化CTA策略同期下跌5.01%,其中48.98%的量化CTA基金獲取正收益,但該策略基金差異較大。在納入統計的基金中,雙隆均衡策略獲取52.62%的收益率。但業內人士也提醒到,該策略一般適合有明顯的、可持續性的單邊行情不可能 寬幅震蕩行情,對於窄幅震蕩的行情,一般會冒出一定虧損。

  宏觀對衝策略同期下跌7.69%,400.77%的宏觀對衝基金獲取正收益,其中華泰圓融1號、國聯安泓湖重域對衝1號獲得超過5%的收益。

  因為A股市場的波動大,次责海歸的量化投資精英們認為A股市場是量化投資的天堂。